Oro: un’opportunità di investimento tra domanda strutturale e valutazioni interessanti

Ad uso esclusivo degli investitori professionali

ORO: UN’OPPORTUNITÀ DI INVESTIMENTO TRA DOMANDA STRUTTURALE E VALUTAZIONI INTERESSANTI

La domanda di oro continua a essere sostenuta in un contesto di mercato caratterizzato da incertezza macroeconomica, tensioni geopolitiche e ricerca di diversificazione da parte degli investitori. In questo scenario, l’iShares Gold Producers UCITS ETF (IAUP) offre un’esposizione diretta alle principali società minerarie aurifere, con un potenziale interessante sia in termini di performance che di raccolta netta.

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PERCHÉ CONSIDERARE LE SOCIETÀ AURIFERE OGGI?

Prezzo dell’oro elevato: la domanda di oro rimane forte, alimentata dalle banche centrali, ma anche da investitori istituzionali e retail. L’oro si conferma un asset rifugio e una componente potenzialmente chiave nei portafogli diversificati.

Controllo dei costi da parte dei produttori: le società minerarie stanno mantenendo una disciplina rigorosa su costi e investimenti, con un focus crescente su dividendi e buyback, che rafforza l’attrattività per gli investitori.

Valutazioni interessanti: il settore è ancora sottopesato e poco seguito. iShares Gold Producers, infatti, tratta a soli 13,5x P/E forward, un livello molto competitivo rispetto ad altri segmenti equity.

Questi fattori strutturali ci portano ad aspettarci possibili maggiori risultati in termini di performance e raccolta netta nei prossimi mesi. Infatti, iShares Gold Producers ha superato la soglia dei 3 miliardi di dollari di masse, partendo da soli 1,4 miliardi alla fine del 2024. Questo risultato è stato trainato dalle performance interessanti e dalla raccolta netta più alta dal 2019, pari a 520 milioni di dollari nel 2025*.

*Fonte: BlackRock, dati al 1 Settembre 2025, performance in dollari US

Non vi è garanzia che venga raggiunto un risultato di investimento positivo e che le aspettative rese si realizzino. A puro scopo illustrativo. Soggetto a cambiamenti. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati attuali o futuri e non dovrebbero essere l’unico fattore preso in considerazione nella selezione di un prodotto o una strategia.

ETF IN FOCUS > iShares Gold Producers UCITS ETF | SPGP

ISIN: IE00B6R52036
TER: 0.55%
Ticker: SPGP
AuM: $3.4 bn**
Indice sottostante: S&P Commodity Producers Gold Index
Metodologia: esposizione settoriale a società globali operanti nel settore dell'esplorazione e produzione aurifera sulla base della maggioranza dei ricavi (oltre il 50%)
Ribilanciamento: semestrale
# titoli: 68

Il TER comprende tutti i costi ad esclusione dei costi di negoziazione che dipendono dalle condizioni del mercato nel momento in cui si acquista o si vende lo strumento. Le informazioni sono riportate solo a scopo informativo e sono soggette a cambiamenti nel tempo. Non vi è garanzia che venga raggiunto un risultato di investimento positivo. La decisione di investire in detto Fondo deve tenere conto delle caratteristiche generali che connotano la politica di investimento del Fondo descritta nella documentazione legale d’offerta, e in particolare nel relativo prospetto. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati attuali o futuri e non dovrebbero essere l’unico fattore preso in considerazione nella selezione di un prodotto o una strategia. A puro scopo illustrativo, soggetto a cambiamento. Ogni investimento comporta dei rischi. L'investitore potrebbe non recuperare l'importo inizialmente investito.

**Fonte: BlackRock, dati al 4 Settembre 2025.

PERCHÉ INSERIRE SPGP NEL PORTAFOGLIO?

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Accesso diretto al settore aurifero: esposizione a società che beneficiano direttamente dell’aumento del prezzo dell’oro.

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Diversificazione tematica: SPGP rappresenta un’alternativa tematica de correlata rispetto ai tradizionali indici azionari.

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Valutazioni interessanti: il settore è ancora sottovalutato, con potenziale di re-rating in caso di ulteriore pressione inflazionistica o instabilità geopolitica.

> OUTLOOK TEMATICO

Non vi è garanzia che venga raggiunto un risultato di investimento positivo e che le aspettative rese si realizzino. A puro scopo illustrativo. Soggetto a cambiamenti. Diversificazione ed asset allocation potrebbero non proteggere dal rischio di mercato.

Fonte: BlackRock, Luglio 2025.

Tutti i dati raccolti saranno trattati in conformità con la politica sulla privacy di BlackRock, consultabile qui. Per ulteriori informazioni: Info.Italy@BlackRock.com

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Messaggio Promozionale: Prima dell’adesione leggere il Prospetto e il PRIIPs KID disponibili su http://www.ishares.com/it, che contengono una sintesi dei diritti degli investitori.

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Avvertenze sui rischi

Gli investitori devono consultare il prospetto o la documentazione d'offerta per l'elenco completo dei rischi del fondo.

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Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L'investitore potrebbe non recuperare l'importo inizialmente investito.

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La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati presenti o futuri e non dovrebbe essere l'unico fattore da considerare quando si seleziona un prodotto o una strategia.

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Eventuali variazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l'aumento del valore dell'investimento. Le oscillazioni possono essere particolarmente marcate nel caso di un fondo ad alta volatilità e il valore dell'investimento potrebbe registrare ribassi improvvisi e importanti. I livelli e le basi della tassazione possono cambiare di volta in volta e dipendono dalle circostanze personali.

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BlackRock non ha valutato la pertinenza di questo investimento rispetto alle sue esigenze personali o propensione al rischio. I dati riportati danno unicamente informazioni sintetiche. La decisione di investire dovrebbe basarsi sull'esame del relativo prospetto informativo disponibile presso il gestore.

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Il presente documento ha finalità puramente informativa e pubblicitaria e le informazioni in esso riportate non devono essere considerate un'offerta di acquisto o di vendita né una sollecitazione all'investimento in alcun prodotto finanziario citato. In nessun caso le informazioni fornite devono essere intese quali raccomandazioni di investimento.

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Rischi specifici del prodotto

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iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc)

Rischio di concentrazione dei partecipanti autorizzati, Rischio di controparte, Titoli azionari, Rischio degli investimenti in titoli minerari, Rischio di liquidità

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Descrizione dei rischi del prodotto

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Rischio di concentrazione dei partecipanti autorizzati

Solo un Partecipante Autorizzato può richiedere la sottoscrizione o il riacquisto di Titoli direttamente all'Emittente. Poiché i Partecipanti Autorizzati per una Serie possono essere le sue uniche Controparti CFTA, nel caso in cui una Controparte CFTA si ritiri o non sia più disposta ad agire in qualità di Partecipante Autorizzato, fino a quando tale Controparte CFTA non sarà sostituita o non sarà coinvolto un nuovo Partecipante Autorizzato, i titoli possono essere negoziati a sconto.

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Rischio di controparte

L’insolvenza di istituzioni che forniscano servizi quali la custodia delle attività o che agiscano da controparti per derivati o altri strumenti può esporre la Classe di Azioni a perdita finanziaria.

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Titoli azionari

Il valore delle azioni e dei titoli correlati alle azioni può essere influenzato dai movimenti giornalieri del mercato azionario. Altri fattori influenti sono le notizie politiche ed economiche, gli utili societari e gli eventi aziendali significativi.

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Rischio degli investimenti in titoli minerari

Gli investimenti in titoli del settore minerario sono soggetti a rischi specifici del settore che includono questioni ambientali, politiche governative, timori relativi all'offerta e imposizione fiscale. Le variazioni dei rendimenti dei titoli minerari generalmente sono superiori alla media degli altri titoli azionari.

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Rischio di liquidità

Una minore liquidità significa che non vi sono abbastanza acquirenti o venditori per consentire al Fondo di vendere o acquistare tempestivamente gli investimenti.

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Informativa di Legge

Il presente materiale è destinato a essere distribuito esclusivamente ai Clienti professionali (ai sensi delle norme della Financial Conduct Authority o della MiFID) e non dovrebbe essere preso come riferimento da qualsiasi altra persona.

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Nello Spazio Economico Europeo (SEE): questo documento è emesso da BlackRock (Netherlands) B.V. è autorizzato e regolamentato dall'Autorità olandese per i mercati finanziari. Sede legale Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel: 020 - 549 5200, Tel: 31-20-549-5200. Registro commerciale n. 17068311 Per la vostra tutela le telefonate vengono solitamente registrate.Il presente documento è materiale di marketing. iShares plc, iShares II plc, iShares III plc, iShares IV plc, iShares V plc, iShares VI plc e iShares VII plc (collettivamente denominate “le Società”) sono società di investimento a capitale variabile con responsabilità separata tra i propri fondi, costituite ai sensi delle leggi dell'Irlanda e autorizzate dalla Banca Centrale d'Irlanda. Il Prospetto (disponibile in francese, tedesco, polacco e inglese), il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID - solo per il Regno Unito), il PRIIPs KID e ulteriori informazioni sul Fondo e sulla Classe di Azioni, quali i dettagli degli investimenti sottostanti principali della Classe di Azioni e i prezzi delle azioni, sono disponibili sul sito web di iShares all'indirizzo www.ishares.com o chiamando il numero +44 (0)845 357 7000 o rivolgendosi al proprio broker o consulente finanziario. Il valore patrimoniale netto indicativo infragiornaliero della Classe di Azioni è disponibile all'indirizzo http://deutsche-boerse.com e/o http://www.reuters.com. Le quote/azioni di un ETF OICVM acquistate sul mercato secondario non possono di norma essere rivendute direttamente all'ETF OICVM stesso. Gli investitori che non sono Partecipanti Autorizzati devono acquistare e vendere le azioni su un mercato secondario con l'assistenza di un intermediario (ad esempio un agente di cambio) e potrebbero sostenere commissioni e imposte aggiuntive. Inoltre, poiché il prezzo di mercato al quale le Azioni sono negoziate sul mercato secondario può differire dal Valore patrimoniale netto (NAV) per Azione, gli investitori potrebbero pagare più del Valore patrimoniale netto per Azione corrente al momento dell'acquisto delle azioni e potrebbero ricevere meno del Valore patrimoniale netto per Azione corrente al momento della loro vendita. Qualsiasi decisione di investimento deve essere presa sulla base delle informazioni sopra riportate e gli investitori devono comprendere tutte le caratteristiche dell'obiettivo del fondo prima di investire, se del caso, comprese le informazioni sulla sostenibilità e le caratteristiche relative alla sostenibilità del fondo riportate nel prospetto, disponibile all'indirizzo www.blackrock.com nelle pagine relative al prodotto per cui il fondo è registrato per la vendita. Per informazioni sui diritti degli investitori e sulle modalità di presentazione dei reclami, consultare il sito https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right disponibile in italiano. I fondi UCITS NON GARANTISCONO ALCUN RENDIMENTO E I RISULTATI PASSATI NON PREGIUDICANO I RISULTATI FUTURI.

Ulteriori informazioni sul Fondo e la Classe di azioni, quali i dettagli dei principali investimenti sottostanti della Classe e il prezzo delle azioni, sono disponibili sul sito internet di iShares all’indirizzo www.ishares.com, per telefono allo +44 (0)845 357 7000 o presso il proprio consulente e intermediario finanziario. Il valore patrimoniale netto intraday della Classe di azioni è disponibile su http://deutsche-boerse.com e http://www.reuters.com. Le quote/azioni dell’ETF OICVM acquistate sul mercato secondario non possono solitamente essere di nuovo vendute direttamente all’ETF OICVM. Gli investitori che non sono Partecipanti autorizzati devono acquistare e vendere azioni su un mercato secondario per mezzo di un intermediario (per es. un broker) e potrebbero pertanto incorrere in commissioni e tasse aggiuntive. Inoltre, dato che il prezzo al quale sono negoziate le Azioni sul mercato secondario può differire dal NAV per Azione, gli investitori potrebbero pagare di più rispetto all’attuale NAV per Azione al momento dell’acquisto e ottenere un importo inferiore rispetto all’attuale NAV al momento della vendita.

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In Italia: Per informazioni sui diritti degli investitori e su come presentare reclami, visitare https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right disponibile in italiano.

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Per gli investitori in Italia

Qualsiasi domanda di azioni dei fondi avviene nei termini del Prospetto per le Società. Le Azioni di alcuni comparti delle Società sono state ammesse alla quotazione in Italia e sono attualmente quotate sul Mercato Telematico Fondi di Borsa Italiana S.p.A. L'elenco dei comparti quotati in Italia, il Prospetto delle Società, il Documento di quotazione dei fondi iShares, le relazioni annuali e semestrali più recenti delle Società sono pubblicati (i) sul sito internet delle Società all'indirizzo www.iShares.com e sono disponibili in italiano e in inglese (ii) sul sito Borsa Italiana S.p.A all'indirizzo www.borsaitaliana.it. Questi documenti sono disponibili per il pubblico in versione italiana, con la certificazione che si tratta di una traduzione fedele dei documenti originali. Gli investitori hanno il diritto di ricevere gratuitamente, anche a casa, una copia dei documenti suddetti, su richiesta scritta inviata alle Società. Per informazioni esaurienti sulle spese addebitate a un fondo e le commissioni applicabili agli investitori, vedere il Documento di quotazione e il Prospetto. Qualsiasi decisione di investimento deve basarsi esclusivamente sulle informazioni contenute nel Prospetto della Società, nel Documento di Informazione Chiave sui Prodotti di Investimento al Dettaglio e Assicurativi (PRIIPs KID) e nell'ultima relazione semestrale e bilancio non revisionato e/o relazione annuale e bilancio revisionato. Gli investitori devono leggere i rischi specifici dei fondi nel Documento contenente le Informazioni Chiave sui Prodotti di Investimento al Dettaglio e Assicurativi (PRIIPs KID) e nel Prospetto della Società. Ulteriori informazioni sul Fondo e la Classe di azioni, quali i dettagli dei principali investimenti sottostanti della Classe e il prezzo delle azioni, sono disponibili sul sito internet di iShares all'indirizzo www.ishares.com, per telefono allo +44 (0)845 357 7000 o presso il proprio consulente e intermediario finanziario. Il valore patrimoniale netto intraday della Classe di azioni è disponibile su http://deutsche-boerse.com e http://www.reuters.com. Gli investitori che non sono Partecipanti autorizzati devono acquistare e vendere azioni su un mercato secondario per mezzo di un intermediario (per es. un broker) e potrebbero pertanto incorrere in commissioni e tasse aggiuntive. Inoltre, dato che il prezzo al quale sono negoziate le Azioni sul mercato secondario può differire dal NAV per Azione, gli investitori potrebbero pagare di più rispetto all'attuale NAV per Azione al momento dell'acquisto e ottenere un importo inferiore rispetto all'attuale NAV al momento della vendita. L'attuale Prospetto, le relazioni finanziarie più recenti e il Documento di Informazione Chiave sui Prodotti di Investimento al Dettaglio e Assicurativi (PRIIPs KID), sono disponibili nella lingua locale nelle giurisdizioni in cui il prodotto è registrato per la commercializzazione e sono disponibili su www.blackrock.com/it nelle pagine dei prodotti pertinenti. Per informazioni sui diritti degli investitori e su come presentare reclami, visitare https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right disponibile in italiano.

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Investitori con Restrizioni

Il presente documento non è destinato - e non deve essere inteso come messaggio promozionale rivolto - a persone residenti negli Stati Uniti, in Canada o in qualsiasi provincia o territorio appartenente agli Stati Uniti o al Canada, né a soggetti residenti in paesi in cui le azioni delle Società/Fondi non sono autorizzate o registrate per la distribuzione o in cui il Prospetto non è stato depositato presso le competenti autorità locali. Le azioni delle Società/Fondi non possono essere acquistate, appartenere o essere detenute da un piano ERISA.

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